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[차용호 테크 미드/스몰캡] 인텍플러스(064290): 1H24 실적보다는 2H24 모멘텀을 기대

투자의견 Buy(유지) / TP 44,000원(+26% 상향조정)

- 1Q24 실적은 매출액 232억원(-13%QoQ, +117%YoY), 영업이익 3억원(-31%QoQ, 흑자전환 OPM 1.4%)으로 전망. 2차전지 사업부의 성장세가 지속되며 미드엔드 검사 사업부는 기판 업체들의 부진한 CAPEX로 실적이 크게 감소할 것으로 예상.

- 1H24에는 부진한 실적을 이어나갈 것으로 예상되지만 2H24부터는 3가지 모멘텀을 기대할 수 있을 것. ① 언론보도에 따르면 삼성전자가 2.5D Packaging 물량을 수주한 것으로 예상되며 관련 장비의 추가 발주를 기대할 수 있을 것. ② SK하이닉스향 GDDR 검사 장비의 2H24 납품 개시가 예상되며 추후 HBM 검사 장비까지 확대될 수 있을 것. ③ 대만 주요 파운드리 업체 관련 퀄 완료를 기대할 수 있을 것

- 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가를 44,000원으로 기존 대비 +26% 상향 조정. 2024년 실적은 매출액 기준 역대 최고 실적을 기록할 것이지만 2차전지 중심의 실적 성장으로 수익성이 다소 아쉬울 것으로 예상. 하지만 2H24 다수의 모멘텀이 예정되어 있으며 검사 장비 Peer 기업들의 Valuation 상향 조정이 이루어지고 있어 추가적인 주가 상승을 기대할 수 있을 것.

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