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[스몰캡 이석영] 제너셈: 기대되는 하반기, 더 좋아질 2024년

-2Q23 매출액 146억원(YoY, -15.7%), 영업이익 14억원(YoY, -64.6%) 기록. IT 업황 부진에 따른 고객사 투자 지연 및 축소에 영향
-1H23 매출액 230억원을 기록하며 전년 대비 -15.2% 기록. 2023년 이어지는 반도체 업황 부진과 국내 Peer 업체가 전년 대비 절반 이하 매출액을 기록한 점을 감안했을 때 동사는 양호한 실적을 기록한 것으로 판단

-하반기 계절적 성수기 및 주요 고객사 Capex 본격화에 따른 실적 개선 전망. 국내 OSAT 업체 베트남 법인의 Capa 확대에 따른 수혜 가능할 것
-2024년 YoY 실적 성장 기대. 실적 성장 근거는 1)IT 업황 바닥통과 2)Saw Singulation 장비의 주요 고객사 내 점유율 확대 추이 지속 3)기존 OSAT 업체 중심 매출구조에서 기판업체로 전방 고객사 확대 4)EMI Shield 장비의 고객사 및 전방 제품 확대 흐름

-IT 업황 부진 영향에 2023년 EMI Shield 장비 성장세가 일부 둔화되었으나 중기적 방향성은 변함 없다고 판단. 기존 북미 A사 중심으로 활용되던 EMI Shielding이 수요처 확대 구간에 진입. 고객사 확장과 함께 모바일 중심 수요에서 전방 제품이 확대되고 있는 상황인 점이 긍정적

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