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[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]

와이솔 - 고개 든 딥밸류

▶️ 오랜 부진에 역사적 저점 주가, 실적 턴어라운드 초입
- PBR 0.6배, 역사적 저점 밸류 도달 후 최근 6개월 30% 반등하여 ‘52주 신고가’
- 23년 흑자전환 확인, 24년부터 성장 재개. 턴어라운드 초입

▶️ 턴어라운드는 칩 내재화와 CapEx 합리화, 성장은 신제품이 견인
- 그룹내 IC칩 내재화에 따른 원가 변동요인 차단, CapEx 17~21년 연평균 670억원에서 23년 80억원, 24년 이후 200~300억원 내외 합리화
- 전장, RF모듈군 신제품 design-in 성과 확인, 두자릿수 성장 재개

▶️ PBR 0.6배 딥밸류, 수급 빈집, 영업이익 +108%
- PBR 0.6배, ROE 24년 8.3%, 25년 9.8% 추정 vs. 19년 ROE 10%일때 PBR 1.3배 수준
- 기관, 외국인 수급 빈집이며 올해 영업이익 +108%로 턴어라운드

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=324849

위 내용은 2024년 4월 24일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.