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[테슬라 1분기 실적 Quick Review: 가장 듣고 싶었던 대답 3가지를 듣다]

안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다.

테슬라 실적은 컨센서스를 하회하면서 부진했습니다.

그러나, 실적 발표 후 시간외 주가는 10% 넘는 강한 회복세를 기록했습니다.

투자자들이 가장 애타게 기다리던 1) 글로벌 2위의 AI 학습 컴퓨터 능력, 2) 2025년에 기존 공장에서 저가 모델 생산으로, 연간 3백만 대 판매 달성 가능, 3) 로보택시 구상에 대해 실적 발표 자료에 언급했기 때문입니다.


최악의 국면을 탈출한 것 같아서 너무 다행입니다.

자세한 숫자와 실적 발표 콜 내용은 리포트를 통해 말씀드리겠습니다.


■ 1분기 실적

- 매출액 : 213억 달러(-8.7%YoY)  vs  블룸버그 컨센서스 223억 달러 대비 4.5% 하회

- non GAAP EPS : 0.45달러 vs 컨센서스 0.52달러 대비 13.5% 하회

- 영업이익률 5.5%: 2020년 4분기 이후 가장 부진. 자동차 부문 OPM 4.5%(크레딧 매출 제외)

- 자동차 부문 : 매출액 173억달러(-12.9%YoY) 및 매출총이익률 18.5%(-2.5%pYoY)


■ 주가 반등 요인

- 글로벌 2위의 AI 학습 능력 확보: 1분기 기준 3.5만 개의 H100(GPU) 확보. 2024년 말까지 8.5만 개로 확대 예정.  메타의 35만 개 다음으로 높은 학습 능력.

- 2025년 저가 모델과 모델Y 페이스리프트 모델 생산: 기존 공장 활용하여, 최대 3백만 대 생산 가능

- FSD 개발:  FSD 주행 거리는 12억 마일 돌파. 자율주행 칩은 Hardware 4.0으로 이전 완료. 대형업체와 라이센싱 협의중이며, 올해 내로 발표 예상.

- 로보택시 구상: 호출 기능 개발 중. 호출 앱 컨셉 공개

- 사이버트럭: 4월 들어 주당 1천 대 생산. 4680 배터리 생산 물량은 사이버트럭 가동률보다 더 빠르게 진행. 

(2024/4/24일 공표자료)